信用評級

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評級分類

信用評級按照評估對象來分

1、企業(yè)信用評級。包括工業(yè)、商業(yè)、外貿(mào)、交通、建筑、房地產(chǎn)、旅游等公司企業(yè)和企業(yè)集團的信用評級以及商業(yè)銀行、保險公司、信托投資公司、證券公司等各類金融組織的信用評級。金融組織與公司企業(yè)的信用評級要求不同，一般公司企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，雖有風(fēng)險，容易識別，企業(yè)的償債能力和盈利能力也易測算；而金融組織就不一樣，容易受經(jīng)營環(huán)境影響，是經(jīng)營貨幣借貸和證券買賣的企業(yè)，涉及面廣，風(fēng)險大，在資金運用上要求盈利性、流動性和安全性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，要實行資產(chǎn)負債比例管理，要受政府有關(guān)部門監(jiān)管，特別是保險公司是經(jīng)營風(fēng)險業(yè)務(wù)的單位，風(fēng)險更大。因此，金融組織信用評級的風(fēng)險性要比一般公司企業(yè)來得大，評估工作也更復(fù)雜。

2、證券信用評級。包括長期債券、短期融資券、優(yōu)先股、基金、各種商業(yè)票據(jù)等的信用評級。主要是債券信用評級，在我國已經(jīng)形成制度，國家已有明文規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券要向認可的債券評信機構(gòu)申請信用等級。關(guān)于股票評級，除優(yōu)先股外，國內(nèi)外都不主張對普通股票發(fā)行前進行評級，但對普通股票發(fā)行后上市公司的業(yè)績評級，即對上市公司經(jīng)營業(yè)績綜合排序，大家都持肯定態(tài)度，而且有些評估公司已經(jīng)編印成冊，公開出版。

3、國家主權(quán)信用評級(Sovereign Rating)。國際上流行國家主權(quán)評級，體現(xiàn)一國償債意愿和能力，主權(quán)評級內(nèi)容很廣，除了要對一個國家國內(nèi)生產(chǎn)總值增長趨勢、對外貿(mào)易、國際收支情況．、外匯儲備、外債總量及結(jié)構(gòu)、財政收支、政策實施等影響國家償還能力的因素進行分析外，還要對金融體制改革、國企改革、社會保障體制改革所造成的財政負擔(dān)進行分析，最后進行評級。根據(jù)國際慣例，國家主權(quán)等級列為該國境內(nèi)單位發(fā)行外幣債券的評級上限，不得超過國家主權(quán)等級。

4、其他信用評級如項目信用評級，即對其一特定項目進行的信用評級。

信用評級按照評估方式來分

1、公開評估。一般指獨立的信用評級公司進行的評估，評估結(jié)果要向社會公布，向社會提供資信信息。評估公司要對評估結(jié)果負責(zé)，評估結(jié)果具有社會公證性質(zhì)。這就要求信用評級公司必須具有超脫地位，不帶行政色彩，不受任何單位干預(yù)，評估依據(jù)要符合國家有關(guān)法規(guī)政策，具有客觀公正性，在社會上具有相當(dāng)?shù)臋?quán)威性。

2、內(nèi)部評估。評估結(jié)果不向社會公布，內(nèi)部掌握。例如，銀行對借款人的信用等級評估，就屬于這一種，由銀行信貸部門獨立進行，作為審核貸款的內(nèi)部參考，不向外提供資信信息。

信用評級按照評估收費與否來分

1、有償評級。由獨立的信用評級公可接受客戶委托進行的信用評級，一般都要收費，屬于有償評級。有償評級特別要講究客觀公正性，不能因為收費而失去實事求是的作風(fēng)，忽視投資者的利益。如果違背了這一點，信用評級公司就會喪失社會的信任。

2、無償評估。信用評級機構(gòu)有時為了向社會提供資信信息，有時為了內(nèi)部掌握，評估一般不收費用。無償評級通常只能按照有關(guān)單位的公開財務(wù)報表和資料進行，不能進行深入現(xiàn)場調(diào)查．因而資信信息比較單一，評估程序和方法也較簡單。

信用評級按照評估內(nèi)容來分

1、綜合評估。是對評估客戶的各種債務(wù)信用狀況進行評級，提出一個綜合性的資信等級，它代表了對企業(yè)客戶各種債務(wù)的綜合判斷。

2、單項評估。即對某一具體債務(wù)進行的有針對性的評估，例如對長期債券、短期債券、長期存款、特定建設(shè)項目等信用評級。債券評估屬于單項評估的典型例子，通常采用“一債一評”的方式。

評級程序

　　信用評級是一項十分嚴肅的工作，評估的結(jié)果將決定一個企業(yè)的融資生命，是對一個企業(yè)或證券資信狀況的鑒定書。因此，必須具有嚴格的評估程序加以保證。評估的結(jié)果與評估的程序密切相關(guān)，評估程序體現(xiàn)了評估的整個過程，沒有嚴格的評估程序，就不可能有客觀、公正的評估結(jié)果。評估程序通?？梢苑譃橐韵缕邆€階段，如圖下圖所示。

現(xiàn)分別加以說明：

前期準備階級(約一周時間)

1、評估客戶向評估公司提出信用評級申請，雙方簽訂《信用評級協(xié)議書》。協(xié)議書內(nèi)容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權(quán)利和義務(wù)。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。

2、評估公司指派項目評估小組，并制定項目評估方案。評估小組一般由3～6人組成，其成員應(yīng)是熟悉評估客戶所屬行業(yè)情況及評估對象業(yè)務(wù)的專家組成，小組負責(zé)人由具有項目經(jīng)理以上職稱的高級職員擔(dān)任。項目評估方案應(yīng)對評估工作內(nèi)容、工作進度安排和評估人員分工等作出規(guī)定。

3、評估小組應(yīng)向評估客戶發(fā)出《評估調(diào)查資料清單》，要求評估客戶在較短時間內(nèi)把評估調(diào)查所需資料準備齊全。評估調(diào)查賢料主要包括評估客戶章程、協(xié)議、營業(yè)執(zhí)照、近三年財務(wù)報表及審計報告、近三年工作總結(jié)、遠景規(guī)劃、近三年統(tǒng)計報表、董事會記錄、其他評估有關(guān)資料等。同時，評估小組要做好客戶情況的前期研究。

信息收集階段(約一周時間)

1、評估小組去現(xiàn)場調(diào)查研究，先要對評估客戶提供的資料進行閱讀分析，圍繞信用評級指標體系的要求，哪些已經(jīng)齊備，還缺哪些資料和情況，需要進一步調(diào)查了解。

2、就主要問題同評估客戶有關(guān)職能部門領(lǐng)導(dǎo)進行交談，或者召開座談會，傾聽大家意見，務(wù)必把評估內(nèi)容有關(guān)情況搞清楚。

3、根據(jù)需要，評估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務(wù)部門及有關(guān)單位進行調(diào)查了解進行核實。

信息處理階段(約三天時間)

1、對收集的資料按照保密與非保密進行分類，并編號建檔保管，保密資料由專人管理，不得任意傳閱。

2、根據(jù)信用評級標準，對評估資料進行分析、歸納和整理，并按規(guī)定格式填寫信用評級工作底稿。

3、對定量分析資料要關(guān)注是否經(jīng)過注冊會計師事務(wù)所審計，然后上機進行數(shù)據(jù)處理。

初步評級階段(約四天時間)

1、評估小組根據(jù)信用評級標準的要求，對定性分析資料和定量分析資料結(jié)合起來，加以綜合評價和判斷，形成小組統(tǒng)一意見，提出評級初步結(jié)果。

2、小組寫出《信用評級分析報告》，并向有關(guān)專家咨詢。

確定等級階段(約十天時間)

1、評估小組向公司評級委員會提交《信用評級分析報告》，評級委員會開會審定。

2、評級委員會在審查時，要聽取評估小組詳細匯報情況并審閱評估分析依據(jù)，最后以投票方式進行表決，確定資信等級，并形成《信用評級報告》。

3、公司向評估客戶發(fā)出《信用評級報告》和《信用評級分析報告》，征求意見，評估客戶在接到報告應(yīng)于5日內(nèi)提出意見。如無意見，評估結(jié)果以此為準。

4、評估客戶如有意見，提出復(fù)評要求，提供復(fù)評理由，并附必要資料。公司評級委員會審核后給予復(fù)評，復(fù)評以一次為限，復(fù)評結(jié)果即為最終結(jié)果。

公布等級階段

1、評估客戶要求在報刊上公布資信等級，可與評估公司簽訂《委托協(xié)議》，由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。

2、評估客戶如不要求在報刊上公布資信等級，評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評級報刊，則不論評估客戶同意與否，均應(yīng)如實報道。

跟蹤評級階段

1、在資信等級有限期內(nèi)(企業(yè)評級一般為2年，債券評級按債券期限)，評估公司要負責(zé)對其資信狀況跟蹤監(jiān)測，評估客戶應(yīng)按要求提供有關(guān)資料。

2、如果評估客戶資信狀況超出一定范圍(資信等級提高或降級)，評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶的資信等級，并在有關(guān)報刊上披露，原資信等級自動失效。

以上是獨立的信用評級公司接受評估客戶委托進行信用評級的一般程序，至于銀行信貸部門評定企業(yè)信用等級或獨立的信用評級公司對外進行無償評級，評估程序就比較簡單，不必征求客戶意見，也不一定去現(xiàn)場召開座談會，可以根據(jù)需要靈活掌握。