信用保護(hù)合約正式發(fā)布 中證協(xié)牽頭紓困民企發(fā)債

——來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

《證券日?qǐng)?bào)》記者昨日獲悉，為拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑、緩解民營(yíng)企業(yè)融資難，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)同中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所發(fā)布《中國(guó)證券期貨市場(chǎng)衍生品交易主協(xié)議（信用保護(hù)合約專用版）》（下稱《主協(xié)議（合約版）》），通過(guò)市場(chǎng)化衍生金融工具，增進(jìn)民營(yíng)企業(yè)信用，降低民營(yíng)企業(yè)融資成本，支持民營(yíng)企業(yè)融資。

據(jù)了解，信用保護(hù)合約是由交易雙方一對(duì)一協(xié)商達(dá)成的創(chuàng)新性金融衍生品。在約定期內(nèi)，合約賣方替合約買方承擔(dān)合約中參考實(shí)體、特定債務(wù)種類及其他具備債務(wù)特征的債務(wù)的相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)定期按照約定向合約買方收取保護(hù)費(fèi)用；當(dāng)發(fā)生信用事件或違約事件時(shí)，合約賣方按合同條款對(duì)合約買方進(jìn)行賠償。民營(yíng)企業(yè)可作為信用保護(hù)合約的參考實(shí)體，其發(fā)行的債券亦可成為合約的標(biāo)的債務(wù)。債券市場(chǎng)中存在投資意愿、但希望規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以選擇同資本實(shí)力雄厚、風(fēng)控管理專業(yè)的合約創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)協(xié)商，使信用保護(hù)合約的產(chǎn)品設(shè)計(jì)滿足自身風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。

本次發(fā)布的《主協(xié)議（合約版）》是在原SAC主協(xié)議框架下，根據(jù)信用保護(hù)合約交易特點(diǎn)，專門制定的用于規(guī)范信用保護(hù)合約交易參與者行為的標(biāo)準(zhǔn)合同文件。主協(xié)議共十四條，從協(xié)議的構(gòu)成、單一協(xié)議及效力等級(jí)、凈額支付、違約事件及其處理、終止事件及其處理、終止凈額計(jì)算、利息、賠償和費(fèi)用的計(jì)算以及法律及爭(zhēng)議解決機(jī)制等方面做出標(biāo)準(zhǔn)化安排，同時(shí)在破產(chǎn)情形、終止事件處理、信用事件爭(zhēng)議處理、支付貨幣等方面形成創(chuàng)新性設(shè)計(jì)，進(jìn)一步明確信用保護(hù)合約交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益。